不以一眚掩大德

　　中信金、台新金搶併新光金火藥味越來越濃，已到了水火不容的地步。為了與中信金的高價收購抗衡，台新金與新光金今(11)日先後召開臨時董事會，通過調高換股比例，從原本1股新光金換0.6022股台新金，調升到1股換0.672股台新金，再搭配利率1.665%的0.175股「辛種特別股」，換算後約在14.18元，幾乎追平中信金開出的約14.2元。

　　此樁金融界史上首見的「搶親」案，中信金喊出的公開收購新光金條件，是1股新光金換0.3132股中信金，另加現金4.09元。當時是以中信金宣布日的近3天平均股價約33.4元做為基準計算，合計價值為每股14.55元。

　　但由於近期中信金股價下跌，使得開出的併購價值也跟著下滑，以中信金今日收盤價32.3元計算，最新併購價值約每股14.2元，對比台新金今天開出的14.18元，價值幾乎相當。

　　台新金特別說明，選擇特別股而不是發現金的方式，主要是目前帳上還有200多億元的現金，先不配發出去，用來支持公司未來的發展。當萬一遇到金融不穩定時的風險時，不希望合併之初就喪失風險抵禦能力，而是把現金留在公司裡，有更強的增資能力來支持子公司。

　　台新金更隔空喊話，公司帳上現有的200多億元現金，加上未來3年獲利，等3年後要贖回特別股並非難事。而中信金要花每股4.09元現金公開收購，以6月底財務報表帳面只有2.8億元，究竟如何籌措現金，必須向主管機關說清楚。

　　事實上，中信金向金管會提出非合意併購申請，9月16日原是最終准駁時限，但金管會首度回應，9月4日已經正式發文，請中信金補件並說明，且要看對方回文的時間，再進行審查。

　　根據金控法規定，若中信金最快於今(11)日補件，扣除中秋節國定假日，最終准駁日將遞延至9月24日。針對金管會說法，中信金發表聲明，指出將在主管機關的高度監理之下，遵循相關規定配合辦理，如期如實回覆。

　　金管會表示，要求中信金補件的原因，主要有2點的說明與文件不夠，第1是未明確說明各關係人近半年買賣新光金的狀況，即關係人持股狀況；第2則是未能分析評估收購新光金後的財務預測。

　　據瞭解，中信金針對合併新光金的財務預測，僅拿1份財顧依據評估，金管會要求中信金須有自己的評估分析報告。金管會強調，審核任何併購案，不論是合意或非合意，秉持的是「最終一定是合意併購」，例如富邦金收購日盛時，最終也是經由雙方股東會「合意」。併購案須考慮多方關係人，除了股東之外，還有客戶、社會穩定、金融秩序等都會綜合考量。

　　而中信金除了回應公開收購後的相關議題，像是合併綜效、資本籌措，以及經營規畫等都會如期如實回覆金管會之外，並再次提出多點聲明，提及經營團隊討論未來合併後的金控，擬建議以「中信新光」金融控股公司、合併後人壽保險擬以「台灣新光」人壽公司為命名方向。

　　同時，中信金指出資本市場就是鼓勵多家競價，美國資本市場已有行之多年的非合意併購方式，明顯暗指台新金一直強調所謂合意併購優先的概念，在國際上並不存在。中信金更強調，員工薪資和福利水準為業界第一，未來若取得新光金整併，將提供3年員工工作權的保障，期待未來共同為合併後的「中信新光」金控打拼。

原文出處

• 台新金提高換股搶婚　更名中信新光金招親

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